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「康力电梯」32亿ETF资金净流出是什么信号?三家清算中小公司负担不起

时间:2021-04-17 19:16:47作者:佚名

在国外疫情拐点尚未出现的情况下,上周a股ETF资金净流出32.85亿元,而前一周a股ETF资金净流入仅为2.17亿元。这释放了什么信号?但是,值得一提的是,来自北方的资本流入很猛。

《中国时报》记者注意到,尽管今年爆发频繁,但一些基金被清算,包括ETF。由于ETF具有很强的先发优势,建立较晚的产品很容易被挤出。

ETF基金净流出为32亿英镑

a股上周反弹。根据Choice的数据,上周a股ETF的份额减少了30.81亿股。按区间净值计算,资金净流出32.85亿元。

根据对前一周净值的估计,只有50多只ETF获得了净资本流入。在基础广泛的指数ETF中,华夏沪深300ETF、嘉实沪深300ETF和田弘沪深300ETF的净资本流入量最高,分别为5.22亿元、3.89亿元和1.08亿元;此外,E基金沪深3000ETF、华夏沪深500ETF、广发沪深300ETF等基金净流入超过3亿元。在窄基指数ETF中,华夏芯片ETF的净流入最高,达到8.64亿元,甚至超过了宽基指数ETF。华夏5GETF和广发芯片基金净流入也超过1亿元。

在资金净流出方面,华夏上证50ETF以9.98亿元的净流出量位列ETF之首,而华安创业板50ETF、华泰白锐沪深300ETF、E基金创业板ETF、南方沪深500ETF均有超过1亿元的净流出量。窄基指数ETF中,国泰证券ETF资金净流出为7.21亿元,银华创新医药ETF和华宝经纪ETF资金净流出超过3亿元。

与此同时,来自北方的资本流入也很激烈。数据显示,上周北行资本净流入92.21亿元,连续三周,最近三周资本净流入总额为179.17亿元。机构消息人士认为,北行资本净流入趋势仍处于中长期,短期内仍受海外市场波动影响。

年内,三只交易所买卖基金被清盘

不难看出,进入ETF的资金净流入是分的,一些大浪淘沙的ETF也将面临清算。

4月7日,银华基金宣布暂停上证50 ETF。公告称,将通过通讯方式召开基金份额持有人大会,审议《关于终止上证50 ETF基金合同和终止上证50 ETF股票上市的议案》。如果基金份额持有人大会投票通过该议案,基金将在大会决议生效并公告后的下一个工作日进入清算程序,并在计日即2020年4月7日继续停牌,不再恢复。如果基金份额持有人大会未能通过该议案,请参考基金管理人当时发布的相关公告。

数据显示,银华上证50 ETF成立于2012年7月。截至2019年第四季度末,规模仅为人民币9200万元,成立之初,基金有效申购金额为人民币11.8亿元。

一般来说,如果基金连续60天基金份额持有人不足100人;或者在开放式基金合同生效后的存续期间内,基金净资产价值连续60日低于5000万元,或者基金份额持有人连续60日低于100人的,经中国证监会批准,基金管理人有权宣布基金终止。

自2020年以来,银华上证50 ETF并不是第一只被清算的基金。1月15日,诺安新兴ETF停止上市,这也是今年第一只被清算的ETF。这不是诺安基金旗下第一只被清算的ETF。2019年9月,诺安沪深500ETF发布基金清算报告,成为市场首只清算的沪深500ETF。

ETF马太效应明显

自2019年以来,ETF一直是市场关注的焦点,各基金公司竞相宣传其ETF份额的净增加,上市公司股东通过ETF的过度赎回,以及ETF产品线布局的改善。现在整个市场上ETF产品越来越多,同类产品的竞争更加激烈。

根据Choice数据,截至4月10日,公募基金市场约有300只ETF产品,但马太效应明显,其中18只ETF突破100亿元,华夏上证50ETF、华泰白锐沪深300ETF和南方沪深500ETF位列前三,均突破400亿元,分别为416.55亿元、412.55亿元和409.57亿元。还有很多在100亿规模的俱乐部中占有一席之地的主题基金,包括华夏5GETF、华夏证券ETF、华夏芯片ETF、华夏央企改革ETF、华宝科技ETF、华夏半导体50ETF等。

相比之下,规模不到5000万元的约40只ETF也将面临清算压力。比如建行恒生国资ETF、华安私企成长ETF规模在1000万元以下,嘉实中关村a股ETF、郭芙创业板ETF、嘉实医药健康ETF、广发物资ETF、华安港股100ETF规模均符合清算条件。

众所周知,ETF同质性强,先行者优势明显。一旦产品布局较晚,就很难在规模上超越其他竞争对手。

另外,在上面提到的300只ETF中,总会频繁出现一些头基金公司的名字。“ETF系统很贵,通常要花费数百万元。只有实力雄厚的大型基金公司才能承受。对于我们的中小基金,精力绰绰有余。不仅如此,ETF固定成本高,产品赎回率低,小公司很难覆盖支出。”北京一家中小型公募基金内部人士告诉《中国时报》记者。

根据Choice的数据,目前大约有150家公募基金公司,但拥有ETF产品的不到三分之一。华夏基金、E基金、广发基金产品线丰富,ETF 20余只,南方基金、嘉实基金、鹏华基金、郭芙基金、国泰基金、汇天富基金、博世拉基金均有ETF 10余只。


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