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「嘉实海外基金」空头机构“投降求和平”,情绪引发的华尔街血案

时间:2021-04-02 21:18:07作者:佚名

散户洗身是网络时代下资本市场面临的新问题。网络上的人聚在一起,背后更深层次的是美国的社会情绪。

美国散户“冲走”了华尔街空头,成为全球资本市场的热点。1月19日,卖空机构Citron在游戏站做空,称其股价将回落至每股20美元。机构卖空引起了不少散户的愤怒,呼吁网上继续买入游戏站的股票,挤出空头头寸。

随着散户的涌入,过去一个月游戏站累计涨幅超过1700%,黑莓、AMC Cinema等股票也大幅上涨。这导致许多做空这些股票的券商损失惨重,对冲基金梅尔文资本(Melvin Capital)和香橼资本(Citron Capital)不得不“投降并讲和”。美国证券交易委员会(SEC)发表声明称,将继续监控。

这是一场情感与理智的较量。

所谓卖空,就是借股票卖出,等股价下跌,然后回购,把股票还回来,差价就是利润。这对发现价格、保持资本市场健康发展有积极作用。其实,做空对象,无论是游戏站、AMC影院还是黑莓,几乎都有明显的趋势。

另一方面,做空和任何资本市场行为一样,往往意味着贪婪。“游戏站”是一家在美国拥有37年历史的老牌游戏产品零售商。这个和童年有关的牌子最容易激发情绪。

技术上来说,多头和空头都有操纵市场的嫌疑。

根据美国立法和先例,呼吁散户集中买卖,很可能涉及市场操纵。但是,一些美国券商的行为也有操纵市场的嫌疑。券商不仅删除了相关的股票代码,美国的大型网上券商如盈透证券、富途证券等也一度限制了游戏站的股票和期权以及相关热门股票的交易。交易渠道被阻断后,散户的资金无法加入,股价暴涨的趋势骤然停止。

不仅零售交易被关闭,就连大量美国散户活跃的论坛WallStreetBets的服务器也一度因为违反反仇恨言论政策而被封杀。显然,这些行为都有操纵市场的嫌疑。1月29日,许多券商宣布将取消限制,支持游戏站等股票交易,但他们的行为已经引发了诉讼。

如果意见领袖在社交媒体上呼吁散户投资者,散户听,可能涉及市场操纵。但如果散户把钱给意见领袖设立的私募基金,那就完全没有问题了。这两种方法本质上是一样的。他们之间的差距就是交易成本。

散户听了意见领袖的号召,可以花一小笔钱,比如100美元买一只股票,冒一点小风险参与群体的一致行动,从而汇集成一股巨大的力量——当然,随着形势的变化,很多人投入的资金越来越多。这个过程是自发的,沟通、协调、监督的成本很小,意味着交易成本很小。而且在网上聚集的过程也是受情绪影响的。就像乌合之众说的,人聚在一起,会因为人数多而情绪化,觉得自己有不可抗拒的力量。

但如果真的有人成立私募基金去做,沟通、协调、监督的成本会很高。你可能愿意花100美元来做这件事,但大多数人不愿意花一天时间去办理相关的委托手续。整个过程很无聊,人也趋于理性。

这背后是社交媒体和网络带来的巨大变化。网络降低了人们的交易成本,使人们更容易聚集成组。

这次事件的另一个背景是,美国为了抗击疫情,采取了宽松的货币政策,这部分资金必然会流入股市。散户手里的资金相对更情绪化。当情绪化得到资金支持时,就会显示出自己的实力。

从这个角度来看,这是互联网时代下资本市场面临的新问题。同样,这个问题也会出现在政治和社会领域。网络上的人聚在一起,背后更深层次的是美国的社会情绪。

毕竟美国国内的社会矛盾是深深嵌入全球经济的。这种趋势目前很难改变。

红星新闻特约评论员刘

编辑王玉涛

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