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炒股是不可持续的,核心资产仍然是配置的核心 短线股票

时间:2021-02-22 07:34:35作者:佚名

从牛年的春天开始,市场似乎突然变了风格。此前,飙升的抱团股成了过街老鼠,而自年初以来普遍下跌的小盘股让春节焕发了生机。

炒小炒新不可持续,核心资产仍是配置核心

根据指数因子风格图,判断,大小风格往往表现出你升我降的情况。近年来,ROE因子比小市值因子占了上风。多涨就跌,多跌就涨,就像潮起潮落一样。普通投资者太难每次都抓住每一个市场。

核心资产就是简单的高质量、高ROE因子的资产。我用量化程序来运行质量因子在过去10年中的表现。

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可以发现,最近10年,除了11、13、18年,品质因素都是正回报。14年、15年、17年、19年、20年,都大幅跑赢沪深300。即使牛市15年结束,16年融化,这个因素也是正回报。这也解释了为什么近年来坚持使用质量因子的葛坤和春哥取得了如此好的效果。

股市虽然会有起有落,但长期来看,股市还是一台称重机,高质量的企业永远是最受关注的,获得溢价。虽然核心企业抱在一起是最近的说法,但其实这种现象在任何市场都是普遍现象。

投资,炒股可以很简单。使用单一指数ROE可以简单的判断一个企业的好坏,一揽子买入并持有,或者找一个葛坤这样的基金经理帮你打理,或者买一个品质因子指数持有就能打败大多数人。

如果你对此不满意,你需要花更多的时间学习。中小股也不是没有机会,千亿大盘股也是从中小股发展而来的。从1000亿大盘股到2000亿,涨幅可能翻倍。而100亿股市值涨到1000亿,就能拿到10倍的收益。当然,从收益来看,中小市值更灵活。但是,我们缺少的是发现的眼光,我们缺少的是能和企业一起坚持和成长的认知。

目前坚持品质因素的基金不多,最好的是葛坤和春哥。巴菲特曾经说过:“如果要我用一个指数来选股,我会选择ROE(净资产收益率)。那些ROE能常年保持稳定在20%以上的公司是好公司,投资者应该考虑购买”。所以无论买基金还是买股票,找一个ROE高的标准,都可以少走很多弯路。所有ROE高的公司不一定都是好公司,但好公司一定要有高ROE。所以核心资产也是如此。

除了张坤和刘艳春,只有CICC摩根士丹利资本国际质量可以被视为一个纯指数基金的质量因素。此外,还有一只质量因子叠加价值因子的指数基金,华宝S&P中国a股质量价值(501069),跟踪S&P中国a股质量价值指数:

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与CICC摩根士丹利资本国际质量指数相比,估值更低。但是这几年的表现和MSCI的质量不可同日而语。另外,MSCI品质含有大量白酒。

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这充分说明白酒行业是一个高ROE、高品质的行业,也说明了葛坤和春哥为什么喜欢买白酒。所以,CSI白酒指数可以算是一个质量指标,但它是暂时的。白酒行业ROE下跌,就不再是了。

核心资产可能暂时下跌,每次下跌都是加仓的好机会。坚持拥抱优质资产,无论是基金还是股票。


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