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「换手率选股」为什么第一次募集超过100亿的“巨无霸”基金就赢得了多重热情?上海国企ETF年度成绩单公布

时间:2021-04-21 12:57:23作者:佚名

原标题:为什么第一次募集超过100亿的“巨无霸”基金就赢得了多重热情?上海国企ETF年度成绩单公布

图片来源:罗海创意

随着十九大的临近,国企改革的主题投资进一步升温。从“以管资产为主”到“以管资本为主”的突破,使上海国有企业成为地方国有企业改革的排头兵。

“上海国有企业ETF”作为金融工具创新应用和国有企业资产振兴的典型案例,其初始融资规模超过100亿元,成立前一年,获得上海金融创新一等奖。Interface News从基金经理惠天富基金获悉,这支在金融创新和市场反应方面获得“双”好评的ETF,是国内首只以区域性国企改革为投资主题的ETF。一年来运行平稳,金融创新帮助上海国企改革初见成效,也形成了强大的引领作用。

资本市场“红人”

上海国有企业ETF(全称“汇天富沪深上海国有企业交易开放式指数证券投资基金”)成立于2016年7月,并于2016年8月29日在上海证券交易所成功上市。首次发行规模152.2亿元人民币,成为2016年中国乃至全球最大的股权产品。

“上海国企ETF不仅初期筹资规模优秀,上市后运营非常稳定,说明该产品的市场认可度相当高。”汇天富上海国企ETF基金经理楚天舒告诉界面记者。据了解,基金发行时,就在2016年a股市场大幅下跌之后,同期股票型基金的发行规模很少超过10亿元人民币,可见该产品的市场认可度。

从过去一年的运行数据来看,上海国企ETF规模基本保持稳定,业绩稳健,投资者结构不断优化。

数据显示,截至2017年6月底,上海国企ETF净值为102.3亿元,总份额140.03亿元,总规模143.25亿元,在全市场a股ETF中排名第七,基金成立以来日均成交量近4000万元,在全市场a股ETF中排名第五。

为了方便场外投资者参与上海国企改革投资,该基金的挂钩基金上海国企ETF挂钩基金于2016年9月推出,初步筹资规模为22.54亿元。今年上半年,上海国企ETF及其挂钩基金分别上涨4.39%和3.91%。

上海国企ETF跟踪沪深沪市国企指数(950096。沪深),全面涵盖上海国有控股和在上交所上市的有影响力的上市公司,反映了上海国有企业的整体走势。目前,上海国企指数共有69只成份股,主要分布在金融等现代服务业、汽车等先进制造业和各种战略性新兴产业。在投资者眼中,盯住上海国企指数的上海国企ETF聚集了大量蓝筹股和白马股,符合国家经济转型发展的趋势。在准登记制和加快国有及国有企业改革的背景下,投资潜力巨大。

从投资者构成来看,一年来投资者结构不断优化,保险、基金等专业机构投资者日益成为上海国企ETF持有人,持股份额现已达到24.5%。

值得一提的是,今年3月,上海国企ETF被上海证券交易所列入融资融券标的。增加融资融券功能后,上海国企ETF持有人可以通过融券获利,增加整体持股份额的收益水平,投资策略更加多元化。

国内外成功的ETF通常都有一个相对完整的产品生态链,带有各种衍生品,可以为投资者提供多种投资组合策略。与国内外一流的ETF产品相比,上海国企ETF仍有提升空间。

界面消息称,汇天府基金正在进行全面调研论证,并与监管部门保持积极沟通,努力推动上海国企ETF相关衍生品的推出。此外,汇天富基金还努力从多方面进行产品升级,包括不断扩大基金规模,优化基金结构,保持基金份额的高流动性,优化投资者的客户体验,营造完善的产品生态环境。比如考虑到现有投资者的特点和需求,汇天府基金会根据市场情况每年安排一定比例的基金分红。

新城名片

“国有企业改革的有效性没有市场化的量化标准。通过创建沪深上证国企指数和上证国企ETF,有这样一个直观的指标,可以从资本市场的角度反映上海国企改革的成果。”

汇天富基金副总经理雷认为,上海国企ETF项目之所以能获得上海金融创新奖这样的重奖,是因为它“创造性地建立了一个能够反映上海国企改革成果的市场化量化指标,开创了国有资产流动的新形式和资本市场服务实体经济的有效途径”。这也为地方国有企业改革开辟了新思路。”

其次,通过权重优化的手段,可以进一步提高组合收益,降低非系统性风险,有效实现国有资产保值增值的目标。此外,上市公司股东通过认购上海国企ETF,在不影响市场的情况下盘活了现有资产,也实现了资产结构的优化调整,从单一集中的股票资产配置向多元化分散的股票组合资产配置转变,降低了资产波动风险。

正因为如此,该基金在产品发布阶段得到了上海许多地方国有企业集团的认可。“上海国企集团最了解上海国企改革,最认可上海国企ETF的投资价值。在产品分销上,申能集团等许多上海国有企业给予了大力支持。

在历次国有企业改革中,上海国资作为中国“国有资产重要城市”,发挥了先锋和先锋的作用。2013年,《关于进一步深化上海国有资产改革促进企业发展的意见》,即《上海国有企业改革20条》,率先吹响了中国新一轮国有企业改革的号角。几年来,上海在国有企业改革、优化国有资产布局、通过股权流动促进产业调整等方面进行了许多有益的探索。目前,上海国资敏锐、准确地把握住了利用资本市场推进国有企业混合所有制改革的大好时机。

上海国企地质极好。统计显示,2016年上海地方国有企业实现营业收入3.1万亿元,实现利润总额3058亿元,总资产16.8万亿元,分别约占全国地方监管企业总数的1/6、1/4和1/5;其中,实体经济企业营业收入同比增长8.7%,利润总额同比增长12.2%。大多数企业属于现代服务业、先进制造业和战略性新兴产业,代表着在资本市场上具有活力和长期投资价值的品种。

从发行到上市的一年间,上海国有企业ETF吸引了国内外许多机构和投资者的高度关注,对上海国有企业在中国和国际市场的改革形象起到了巨大的推动作用,成为上海在资本市场上的一张新的经济名片。

此外,上海国企ETF以产品为平台,前瞻性打造区域经济与金融良性互动的生态链,具有高度的开拓性、全局性和前瞻性,为国企改革注入新的增长动力。

雷告诉Interface News,在当前不断改革的背景下,上海ETF突破了传统模式,促进了资源的优化配置,为解决如何通过资本市场支持实体经济发展的难题提供了一种可能的途径。通过专业的资产管理机构和资本的力量,投资者可以参与当前的国企改革浪潮;通过金融产品,吸引更多认可国有企业的社会股东,增强市场在公司治理中的话语权,摆脱原有国有资本的弊端;然而,企业可以根据市场反应及时捕捉有效信息,在经营过程中优化和改进策略,扎实有力地推进改革步伐。

地方国有企业模式

国有企业作为中国特色社会主义的重要物质和政治基础,其改革进程对中国的经济转型有着深远的影响。2017年,作为国有企业改革的有效年份,国有企业和地方国有企业都在深入推进。

中国企业研究院执行院长李进认为,下半年混合所有制改革特别是地方混合所有制改革将进一步加快,范围和规模将进一步扩大。安信证券还指出,地方国企改革已进入改革快车道。在即将召开的十九大背景下,地方国有企业改革效果不仅是地方政府的考核指标之一,也是区域经济增长的助推极之一。提高国有企业质量和效率,将有效提高区域间经济竞争水平。

当国家改革进入2.0时代,地方混合改革如火如荼的时候,如何成功突破,取得关键有效的改革成果,是各级政府和国有企业迫切需要考虑和实施的关键内容。以上海国有企业ETF为代表的“上海国改新探索”,因其开创性,为地方国有企业改革提供了一个极好的模式,并掀起了讨论和模仿的热潮。据了解,不少地方国有资产来上海交流思想,借鉴上海ETF的经验,寻求国企改革的新突破。

“目前,供给侧结构改革进入关键阶段,中央提出了做强、优、做大的目标。在这样的大环境大背景下,上海国企ETF为地方国企改革开辟了新思路。”楚天舒分析了界面记者,“它建立了一个全新的模式,充分说明了资本可以在国企改革中发挥重要作用,具有可复制性,对其他地方系统的国有资产具有很强的借鉴和指导意义。其他地方的国企也可以结合本地特点,尝试推出其他不同的金融产品。这种不一致是非常显著和深远的。”

作者:马

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