首页 > 股票资讯 正文

「微信什么时候开始收费」永远不要低估杠杆交易的风险

时间:2021-05-03 11:16:09作者:佚名

韩国比尔·宋国焕(Bill Sung Kook Hwang)(以下简称“黄彦林”)在美国股市创下了“历史上最大单日损失”的纪录,其中一个主要原因是使用了高杠杆,这再次提醒市场各方注意杠杆风险。

据报道,黄彦林旗下基金阿奇戈斯资本(Archegos Capital)使用的杠杆由野村控股(Nomura Holdings)和瑞士信贷集团(Credit Suisse Group)等投资银行通过(收益)互换或CFD提供。其中,差价合约不涉及实物或证券的交换,仅利用结算价格与合约价格的差额进行现金结算。黄彦林实际上并没有持有基础证券的大部分头寸。反正这些金融衍生品的操作本质和国内券商的融资业务差不多。在黄彦林失去对赌博的控制后,投资银行要求追加保证金,但没有做到,所以他们不得不强制清算。黄彦林的抵押品不足以抵消他的损失,这自然拖累了投资银行。

据悉,野村证券预计其美国子公司将遭受20亿美元的巨额亏损,而高盛因提前清算而侥幸逃脱。因为黄彦林有内幕交易的不良历史,以前每次他试图在高盛开户时,都会被合规部门封杀。但后来,他可能会想,他被惩罚了很久。加上巨额手续费和融资利息的诱惑,高盛逐渐改变了对黄彦林的看法,成为他最大的贷款人之一。

这个案例是另一个高杠杆引发风险的案例。在此之前,黄彦林的交易进展顺利,这可能会导致过度自信。也就是说,投资者往往把自己之前的交易成功归因于自己的能力,而忽略了运气、机会和外力的作用,过于自信自己预测的准确性,敢于高杠杆交易。

然而,杠杆交易显然是一把双刃剑。如果投资者使用杠杆,他们可能会在看起来正确的时候获利数倍,如果看起来错误,他们的损失就会翻倍。由于美国股市没有10%涨停板的限制,只要单日出现反向剧烈波动,投资者无论之前赚了多少钱,都会被市场一扫而空,不可预测。

杠杆投资很容易增加投资者的心理负担。投资者用自己的资金投资股票。如果股票基本面还过得去,时间站在投资者这边,因为上市公司每天都在为投资者赚钱;反之,如果借钱炒股,那就和投资人相反了,因为你需要承担融资利息。当投资者在市场上投资时,人类的两个弱点,贪婪和恐惧,经常会带来麻烦。杠杆投资一旦加入,利息带来的心理负担也会直接影响投资者的交易心理,人为弱点导致交易失误的概率可能更高。

虽然多元化是化解高杠杆风险的一种方式,但一旦各种突发事件集中,多元化就无能为力了。最近,黄彦林投资的很多股票恰好有一个又一个的坏消息,加速了破位的过程。简而言之,投资者应该谨慎使用杠杆。巴菲特曾经给投资者一个投资建议:“远离杠杆融资,没有人会因为不借钱而破产。如果你够聪明,就不需要。如果你不聪明,那么杠杆就没有商业用途。”古今中外,因加杠杆而断仓的案例太多了,参与其中的一些投资者最后都惨不忍睹,痛苦不堪。

从券商投行的角度来看,也要谨慎为投资者提供高杠杆。经纪公司吸引高杠杆交易的大客户,这可以获得丰厚的手续费和融资利息。然而,他们不知道这可能导致火灾。一旦客户的高杠杆交易爆发,客户就会失去足够的资本,经纪人也会参与进来。所以券商投行不为客户的高杠杆交易提供便利,既保护客户,又保护自己。

此前a股券商也有股票收益掉期业务,但在2015年被证监会叫停。现在看来已经停的很对了,不然他们之间的高杠杆会在a股市场引发很多风浪和开仓。目前a股投资者将券商融资的杠杆率降至1:1。此外,股票每日限价控制在10%和20%,因此市场上经纪融资的杠杆风险相对可控。但也不排除在有连续无限涨停的情况下,部分股票会造成空仓风险,券商也要控制风险。

从监管的角度,也要引导券商控制客户杠杆等风险。建议将客户融资爆炸和纠纷纳入证券公司评级评估指标。评级较低的证券公司要按照规定缴纳相对较高比例的证券投资者保护基金,做到适当平衡,形成正确的引导方向。(作者是财经评论员)

主基金加仓列表实时更新,在APP >中免费观看;>。

(文章来源:《国际金融新闻》)


以上就是微信什么时候开始收费永远不要低估杠杆交易的风险的全部内容了,喜欢我们网站的可以继续关注承浩股票网其他的资讯!