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「焦炭期货网」中原证券:短期事件影响流动性

时间:2021-05-28 21:07:24作者:佚名

投资要点:

事件:周一(12月23日),上海和深圳股市集体低开。在早盘交易中出现短暂红色之后,它们单方面下跌。截至收盘,上证综合指数下跌1.4%25至2962.75点,深证成指下跌1.69%25,而创业板指数下跌1.98%25。半导体(深圳)行业在第二产业中的降幅最大,为-3.6%25。

宣布减少大型基金的持有量对短期市场情绪产生了影响。12月20日,[昭仪创新(603986),股票吧]等三家公司分别发布公告,称国家集成电路产业投资基金有限公司拟减持其不超过1%的股份。三家公司。半导体(深圳)是今年以来增长幅度最大的第二产业领域,增长了111%25。在计划减持股份的三家公司中,昭仪创新的增幅最大,达到194%25。因此,半导体和组件概念中的资金存量目前兑现浮动利润的意愿很强。

强烈希望减少工业资本持有量,并且随后的禁令解除规模很大。2020年1月解除禁令的市场价值达到6700亿元(主要集中在1月中下旬),是2019年12月环比增长的两倍多。资本雄厚,下半年减少量有增加的趋势。上周,净减持量达到228亿元,创下半年新高。

股权融资的保证金增加了,从而给二级市场的流动性带来了压力。上周,中国证券监督管理委员会批准了IPO数量至3项,略有增加(前4周为2项)。此外,可转债在年底迎来了发行热潮,上周发行11只(创历史新高,融资规模138.73亿元)。元),已经批准了9家公司,本周有5家公司进入了发行过程。

假期效应导致本周资金紧张。12月(至20日)北京资本净流入623亿元。本周,市场将关闭两天半的时间(从12月24日下午到12月26日),这将给资金带来一定压力。并且结算期临近年底,机构更愿意平仓获利头寸。

投资建议。综上所述,我们认为今天的市场下跌主要受以下因素影响:1.假期效应(内地股市休市两天半),年末结算临近,机构已经2.减少工业资本持有量的意愿很强。3.股权融资正在加速。4.由于明年年初发行的特殊债券以及TMLF的到期,1月春节的现金需求,1月的资金缺口将大大扩大。由于资金的影响,该行业最近的增长是首当其冲的。我们建议我们在短期内保持谨慎并减少头寸。但在12月,基本面有所改善推动市场上涨的主要逻辑尚未被证实,从中期来看,市场仍保持乐观。

风险警告:市场系统性风险


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