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银监会首席风险官肖:金融创新不能形成寡头垄断。金融监管是为了维护公平的市场竞争环境 金元期货

时间:2021-03-14 00:04:01作者:佚名

中国保监会首席风险官肖在11月14日第11届财新峰会:重建全球信任会议上表示,金融业不仅是一个钱的行业,也是一个风险管理的行业。单独管理资金或业务风险已经很有挑战性;金融行业既管钱又管风险,难度更大。此外,金融机构高度依赖各种错配和杠杆,具有内在的脆弱性和不稳定性。因此,金融危机在人类历史上不断上演。

在这种情况下,他认为,金融监管之所以必要,是为了纠正和修复各种市场失灵,抑制各种杠杆过度扩张。巴塞尔委员会改革的核心成果之一是资本充足率,它要求更高、更多样化、更复杂的要求,实际上是对金融机构的杠杆进行约束。

金融监管是为了降低金融危机发生的频率,减少金融危机造成的损失。肖袁琪表示,金融监管的内涵自发展以来已经非常丰富,包括对银行、证券、保险和金融集团的行业监管,以及审慎监管和行为监管。但其核心是监督和引导金融机构做好支付中介、信用中介和牵线中介三项基本职能。

“监管一直是金融创新的推动者和捍卫者。金融监管的目标是在最可能的金融效率边界和最可能的金融安全边界之间找到最佳组合。”肖袁琪表示,金融监管鼓励金融创新,最大限度地提高金融市场资源配置效率,同时建立金融安全壁垒,最大限度地降低金融运行成本、内部损失和溢出风险。

首先,我们应该鼓励能够提高市场效率的金融创新。金融业本身就是一个组织和配置资源的行业,其运营效率对经济社会发展具有重要意义。任何有利于提高市场效率的创新都值得支持。金融发展的历史和过程是由无数的创新推动的。金融活动的形式呈现出远程化和虚拟化的趋势,金融市场运行效率显著提高。

其次,我们应该鼓励能够保持风险底线的金融创新。金融业本身就是一个管理风险的行业,每天都在应对风险,几乎没有绝对无风险的业务。然而,我们不能简单地将金融创新等同于制造风险。我们应该看到,金融创新是提高风险管理水平的重要组成部分,有利于提高风险管理水平。金融体系的风险并不可怕,因为金融机构有自我修复的能力,有抵御外部风险的多重壁垒。关键是要有底线,即防范系统性风险,避免金融危机。

他认为,2008年全球金融危机的一个重要原因是以债务抵押债券(CDO)为代表的金融创新突破了金融安全边界。金融很容易被非理性因素驱动。历史表明,在重大金融危机之前,市场出现了非理性繁荣和狂欢。监管就是让这种狂欢回归理性,坚决不支持继续把狂欢推向疯狂的所谓创新。

第三,我们应该鼓励能够提高社会福利的金融创新。金融本质上是要为实体经济服务,为实体经济“输血”,提高全社会的劳动生产率,提升社会整体福利。创新必须有利于这一基本目标的实现。近年来,金融技术也推动普惠金融取得长足发展。

第四,鼓励能够保持公平竞争的金融创新。金融创新不能建立和巩固进入壁垒,阻碍市场参与者或减少市场活动;金融创新不能形成寡头垄断,获得超额回报,损害公共利益,从创新先锋退居创新阻碍者,成为破坏游戏规则的利己工具。金融监管是维护公平的市场竞争环境,建立多层次、动态的金融体系,加强一致性监管,特别是减少“大到不能倒”带来的道德风险,减少市场不公平带来的负外部性,维护金融稳定和公共利益。

肖表示,银监会一直非常支持金融技术在金融领域的应用。近年来,我国金融技术在金融领域的应用发展迅速,取得了良好的效果。在他看来,无论什么样的业务,无论使用什么样的科技手段,最重要的是看谁来发现、评估、控制和承担做生意的风险,最后对承担风险的人提出更高的要求,包括资金要求、流动性监管、合规监管。


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